У "Таттелеком" все неплохо

ПАО "Таттелеком" раскрыл консолидированную финансовую отчетность за 2015 г. в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО). Выручка компании увеличилась на 5,8 %, по сравнению с 2014 г., до 7,9 млрд руб. Наибольшую долю в структуре выручки компании занимают услуги доступа в Интернет – 3,1 млрд руб. Эксперты считают, что "Таттелеком" представил сравнительно сильные результаты. По мнению аналитиков, опережающий рост доходов за счет увеличения выручки от услуг Интернета произошел за счет корпоративных клиентов. Выручка компании "Таттелеком" за 2015 г. по МСФО составила 7,903 млрд руб., тогда как в отчете по Российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ), опубликованном ранее, выручка компании составляла 7,923 млрд руб. Как сообщается в отчете "Таттелеком" по МСФО, выручка по типу абонентов распределилась следующим образом: физические лица в 2015 г. принесли компании 4,5 млрд руб., что на 4,4% больше по сравнению с 2014 г., когда этот показатель равнялся 4,3 млрд руб. Организации принесли компании 3,3 млрд руб., что на 7,8 % больше, чем в 2014 г., когда показатель составлял 3,1 млрд руб. Наибольшую долю в структуре выручки "Таттелеком" занимают услуги доступа в Интернет. Выручка от них увеличилась на 9,2% по сравнению с 2014 г., до 3,1 млрд руб. В 2014 г. этот показатель равнялся 2,8 млрд руб. Услуги кабельного и IP-телевидения принесли "Таттелеком" в прошлом году 653 млн руб., что на 27,5% больше по сравнению с 2014 г., когда компания заработала 512 млн руб. Выручка же от услуг местной фиксированной телефонной связи в прошлом году, напротив, сократилась на 5% по сравнению с 2014 г., до 1,9 млрд руб. В 2014 г. она составляла 2 млрд руб. Выручка от услуг внутризоновой фиксированной телефонной связи в 2015 г. сократилась на 19% по сравнению с 2014 г., до 485 млн руб. В 2014 г. выручка составляла 577 млн руб. Выручка от услуг присоединения и пропуска трафика также сократилась. В 2015 г. она уменьшилась на 0,7% до 410 млн руб., в то время как в 2014 г. она равнялась 413 млн руб.  Выручка от услуг предоставления в аренду средств коллективного доступа увеличилась в 2015 г. до 217 млн руб. В 2014 г. выручка составляла 99 млн руб. Выручка от услуг по предоставлению в пользование каналов телефонной канализации составила в 2015 г. 113 млн руб. В 2014 г. этот показатель равнялся 121 млн руб. В структуре выручки "Таттелеком" прочие доходы принесли компании в 2015 г. 662 млн руб. В 2014г этот показатель равнялся 574 млн руб. Финансовые расходы "Таттелеком" в 2015 г. составили 143 млн руб., что на 62% больше, чем в 2014 г., когда показатель равнялся 88 млн руб. Операционные расходы компании увеличились в 2015 г. на 10%, до 7,1 млрд руб. В 2014 г. операционные расходы компании достигали 6,4 млрд руб. "Обращает на себя внимание опережающий рост доходов за счет увеличения выручки от услуг Интернета, рост произошел, в основном, за счет корпоративных клиентов. Также на финансовый результат повлияла динамика курса рубля. Чистый долг увеличился на 14%, но нагрузка осталась на приемлемом уровне (менее 1,5х EBITDA). Полагаю, что в 2016 г. тенденция улучшения основных финансовых показателей сохранится, выручка превысит 8 млрд руб. В случае умеренного колебания валютных курсов, компания может получить прибыль в текущем году в размере 200-300 млн руб.", - сообщил ComNews начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК "Фридом Финанс" Георгий Ващенко. Заместитель директора аналитического отдела "Альпари" Наталья Мильчакова оценивает показатели компании "Таттелеком" в 2015 г. достаточно спокойно. "Какого-то выдающегося роста, с одной стороны, здесь нет, а с другой стороны, в отрасли проводной связи, которая стагнирует, такого роста и не может быть. Из положительных моментов отчетности можно отметить то, что компания не закредитована. Высокой долговой нагрузки у нее нет (отношение заемных средств к собственному капиталу равняется 50%, а это норма), а также, что у компании достаточно высокий для проводной связи уровень рентабельности по EBITDA (23,7%)", - сообщила ComNews Наталья Мильчакова. По ее словам, среди отрицательных моментов – то, что у "Таттелекома" в 2015 г. по-прежнему сохранялся чистый убыток. Однако по сравнению с 2014 г., отмечает она, он сократился в несколько раз. Также у компании отрицательный свободный денежный поток, хотя в 2014 г. отрицательный денежный поток был больше, то есть компания, по ее мнению, сейчас работает над увеличением доходной базы и сокращением расходов. "Кроме показателей EBITDA и свободного денежного потока, можно обратить внимание на прибыль от продаж. В 2015 г. компания получила положительную прибыль от продаж (операционную прибыль) в размере более 282 млн руб., в то время как в 2014 г. у нее был операционный убыток в размере -1,2 млрд руб. Тем не менее, за 2015 г. операционная рентабельность составила только 3,5%, это очень невысокий показатель", - сообщила Наталья Мильчакова. По ее словам, также можно обратить внимание на то, что операционные затраты за 2015 г. выросли на 10%, в то время как выручка выросла только на 5,8%. Отсюда и невысокий показатель операционной прибыли. По мнению финансового аналитика ГК "Финнам" Тимура Нигматуллина, компания "Таттелеком" представила сравнительно сильные результаты за 2015 г. "Выручка прибавила немногим менее 6%, что заметно выше среднерыночной динамики (среди операторов фиксированной связи со схожей структурой активов). Сокращение доходов от традиционной телефонии, было компенсировано ростом доходов от ШПД, платного ТВ и аренды инфраструктуры", - сообщил ComNews Тимур Нигматуллин. "Тем не менее, нельзя не отметить опережающий рост операционных расходов более чем на 10% год к году, что, если не учитывать разовых списаний в прошлом и позапрошлом году, негативно сказалось на рентабельности оператора на уровне скорректированной операционной прибыли и, соответственно, OIBDA. Ключевым же драйвером роста расходов стал почти 17% рост расходов по заработной плате. Тем не менее, инвестпрограмма оператора покрывалась денежным потоком от операционной деятельности, что позволило не наращивать долговую нагрузку", - добавил он. Ссылка на источник